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投資者該如何選擇最合適的產品?
2010-11-06      作者:樓志文
隨著大盤的不斷上揚,陽光私募產品也和公募基金一樣,發行數量不斷增加。據普益財富統計,在最近的一周里共有6家信托公司發行15款集合資金信托產品。其中,證券投資類的發行量達到6款,占據了最大的發行份額。
陽光私募產品發行量大增
事實上,自7月初以來,陽光私募產品的發行量也大增。普益財富監測數據顯示,今年7—10月份,陽光私募信托計劃發行量為98款,較前期有大幅上漲。“經過近3個月的橫盤整理,證券市場上的各種利空基本出盡,投資者對后市信心增強。受此影響,證券投資類產品發行量也大幅上漲。”業內人士分析。
好買基金研究中心最新調查也顯示,私募基金的樂觀情緒逐漸轉濃。隨著10月份行情樂觀,私募基金發行將到達今年以來高位,59%受調查的公司表示未來1個月將有新產品發行。
10月初,短期的放量單邊上升行情,使得市場趨勢以及預期日漸明朗,私募對后市持中性偏樂觀的態度。據好買基金調查,46%的私募基金對市場呈中性看法,54%的私募基金看多后市,沒有私募基金看空后市。較上一個月比,看多后市的私募比例增加了一倍,中性看法私募的比例下降,對后市的樂觀傾向得以延續。

而私募基金的持倉情況更印證了其對于后市的樂觀態度。10月份,有85%的私募倉位在七成(含)以上,僅有7%的私募基金倉位在三成到七成之間,對市場保持中性態度,7%的私募倉位在三成(含)以下,和9月份相比,重倉私募比例大幅上升,中等倉位和輕倉私募比例下降明顯。
如何挑選合適的產品
隨著發行量的增加,投資者的選擇也越來越難。面對市場上越來越多的陽光私募產品,大家該如何選擇呢?又該如何回避一些投資收益大幅落后的品種呢?
“今年的市場基本呈現震蕩的狀態,市場風格及熱點多次出現快速輪動。與單邊上揚或下跌的市場不同,震蕩市更考驗私募基金經理的投資能力,私募基金的運作相對更講求個性。”業內研究人士認為,堅持價值投資的私募產品將獲得更高的收益。從排行榜上可以看出,收益率靠前的私募基金大多為價值投資派。價值投資派主要表現在自下而上選股,注重判斷股票背后所代表的企業的基本面情況及其變化;采取買入持有策略,一般保持較重的倉位,不隨大盤變化而增減倉位;相對集中投資。今年業績排名居前的上海混沌王歆、北京云程泰魏上云、上海彤源任云鶴均是典型代表。
另外,在挑選私募產品時,大家應盡量選擇規模較小、操作靈活的品種。“規模就是業績的天敵,與公募基金不同,私募追求的是絕對收益,而不是規模,所以持續的規模擴張會增加私募基金操作的難度。”

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