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基金醞釀左側布局
2012-10-09      

節前上證綜指跌破2000點后上演“大逆轉”,反彈十分迅猛。而這一波行情,在謹慎的公募基金經理們眼中,卻像雞肋行情一樣,食之無味,棄之可惜。據悉,面對這種“時間短、空間小、難以預測起始和結束的時間點”的反彈行情,多數基金經理選擇了觀望。不過,在十八大的維穩預期之下,亦有基金投研團隊開始小幅加倉,醞釀左側布局,基金倉位則終于終結了連續5周下降的勢頭。

“部分基金公司已經開始在2000點左右小幅加倉,進行左側布局。”一位長期跟蹤基金倉位的分析師表示。

“雖然基金略有加倉,但公募基金平均倉位仍位于均值下方。”好買基金認為,在情緒極端悲觀的情形下,如信心得到一定修復,往往會形成反彈。

德圣基金研究中心測算也同時表明,節前最后一周部分基金倉位回補顯著。扣除被動倉位變化后,主動股票基金仍略有主動增倉。

“手握重金的大基金公司基本上以加倉為主。”分析股混開基規模排名前十大的基金公司倉位數據,十大基金公司中,九家基金公司倉位均不同程度提升。在海通證券基金分析師陳瑤看來,基金整體對十八大前維穩政策有預期,而近期創業板承諾不減持、區域振興計劃接連獲批等多重維穩利好釋放,且考慮到前期指數創出新低,基金整體亦預期短期市場存在技術性反彈機會,因而整體提升倉位。

從中長期的時間跨度來看,東方基金認為,很多板塊和個股都跌出了投資空間,尤其是一些企業盈利超預期、經營管理健康穩定、財務透明的優質股票,在錯殺中更是成為投資價值洼地。

對于下一階段的投資布局,各基金經理呈現出明顯不同的偏好。

如海富通建議,重點關注業績較為確定的成長股領域,同時看好和結構調整相關的諸如城鎮化受益、消費服務、節能環保、提高人民醫療生活水平的相關板塊。

南方基金則偏向藍籌股,建議規避創業板和績差股,重點配置白酒等消費品及醫藥等。

而大成基金長期依然看好證券、保險這兩個受到金融體制改革利好的行業,以及抗風險能力較強的龍頭地產公司,對資源類行業可保持戰略性配置。大成基金預期基建投資相關個股的表現將相對活躍。

基金裕陽、博時策略靈活配置混合型基金經理王燕則表示,比較青睞醫藥和電力行業。醫藥行業的需求增長比較明確,國家政策傾斜,短中長期基本面都相對穩定。

展望未來,匯豐晉信科技先鋒基金經理曹慶主要關注三大投資機會:一是行業高景氣度能維持較長時間,業績成長的確定性和估值匹配度仍在安全區間的醫藥、安防、傳媒、軟件等行業;二是受益成本下降或產品價格提升,業績改善趨勢明確的電力、農藥等行業;三是經過之前的下跌,估值風險有所釋放,后續基本面改善仍有期待的券商、地產、通信等行業。

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